IPCA a 4,5% em 2025: entenda o que isso significa e por que o mercado aposta na queda da Selic
IPCA: Nos últimos meses, o cenário econômico brasileiro tem apresentado sinais de melhora, especialmente em relação à inflação. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) — considerado o principal indicador da inflação no país — vem demonstrando desaceleração, o que reacende a expectativa de que o Banco Central (BC) possa iniciar um novo ciclo de queda na taxa Selic já no início de 2026.
De acordo com o Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central do Brasil, a mediana das projeções aponta para um IPCA de 4,56% em 2025. Já a pesquisa Projeções Broadcast, realizada com economistas e analistas de mercado, estima que o indicador feche o ano em 4,51% — praticamente no teto da meta de inflação, que é de 4,5%.
Essa proximidade com o teto da meta reacendeu entre analistas e investidores a aposta de que o Comitê de Política Monetária (Copom) possa reduzir a taxa Selic já na primeira reunião de 2026. Entretanto, essa não é uma certeza — há fatores que podem adiar esse movimento, como a resiliência do mercado de trabalho e o ritmo da inflação de serviços.
📈 O que é o IPCA e por que ele é tão importante?
O IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) é calculado mensalmente pelo IBGE e mede a variação média dos preços de produtos e serviços consumidos pelas famílias brasileiras. Ele é o principal termômetro da inflação e serve como referência para o Banco Central definir a taxa básica de juros da economia, a famosa Selic.
Quando o IPCA está acima da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), o BC tende a aumentar a Selic para conter o consumo e reduzir a pressão inflacionária.
Por outro lado, quando o IPCA mostra sinais de desaceleração, o BC pode reduzir a Selic para estimular o crédito, o consumo e os investimentos.
Em 2025, a meta de inflação é de 4,5%, com um intervalo de tolerância entre 1,5% e 3,5%. Isso significa que, se o IPCA ficar entre 1,5% e 4,5%, o Banco Central considera que a inflação está “sob controle”.
💡 O que está puxando a inflação em 2025
Apesar de o IPCA estar se aproximando da meta, alguns componentes ainda exercem pressão sobre os preços, principalmente no setor de serviços.
Serviços como alimentação fora de casa, turismo, educação e saúde continuam com reajustes acima da média, devido à demanda aquecida e à força do mercado de trabalho. O desemprego em níveis baixos e a renda mais estável fazem com que as famílias continuem consumindo, o que mantém os preços pressionados.
A economista Andréa Angelo, da Warren Investimentos, explica que essa dinâmica reforça a cautela do Banco Central:
“A desaceleração da inflação é positiva, mas os serviços ainda estão rodando em um nível elevado. Mesmo com melhora qualitativa nos índices, o BC vai analisar com cuidado antes de iniciar um novo ciclo de cortes da Selic”, afirma.
📊 Selic: o que pode acontecer em 2026
A expectativa de mercado é que o Banco Central mantenha a Selic em 13,25% ao ano até o fim de 2025, iniciando os cortes a partir de janeiro ou março de 2026.
O head de macroeconomia da Kínitro Capital, João Savignon, destaca que a queda da inflação aumenta a chance de antecipação do corte, mas ainda é cedo para o BC “baixar a guarda”:
“O Copom precisa consolidar a credibilidade e garantir que as expectativas de inflação futura permaneçam ancoradas. Por isso, acreditamos que o primeiro corte deve acontecer entre março e abril, começando de forma gradual, com reduções de 0,25 ponto percentual”, analisa.
Outros economistas, como Fabio Romão, da 4intelligence, também acreditam que a Selic pode começar a cair em março, mas reforçam que a inflação de serviços ainda preocupa, devendo encerrar o ano em 6%.
🧠 Entendendo a relação entre IPCA e Selic
Para compreender por que o IPCA influencia tanto a Selic — e, consequentemente, os investimentos —, é importante lembrar o papel de cada um.
- O IPCA mede o aumento dos preços.
- A Selic é a ferramenta do Banco Central para controlar esses preços.
Quando o IPCA sobe demais, o BC aumenta a Selic para encarecer o crédito e reduzir o consumo. Isso tende a desaquecer a economia, diminuindo a inflação.
Quando o IPCA desacelera, o BC baixa a Selic, barateando o crédito e estimulando o consumo, o que pode aumentar o crescimento econômico.
Esse equilíbrio é o que garante a estabilidade dos preços e a confiança dos investidores.
💰 Como o cenário atual impacta seus investimentos
A expectativa de queda da Selic em 2026 tem implicações diretas para quem investe em renda fixa e renda variável.
🔹 1. Tesouro Direto e títulos de renda fixa
Quando a Selic começa a cair, os títulos pós-fixados, como o Tesouro Selic, CDBs atrelados ao CDI e fundos DI, tendem a render menos.
Por outro lado, os títulos prefixados e Tesouro IPCA+ se tornam mais atraentes, já que garantem uma taxa fixa contratada antes da queda dos juros.
📎 Saiba mais em: Tesouro Direto – Títulos Públicos Federais
🔹 2. Ações e fundos imobiliários (FIIs)
A queda da Selic também é positiva para a Bolsa de Valores (B3).
Com juros mais baixos, empresas tendem a investir e crescer mais, o que melhora o desempenho das ações. Além disso, investidores migram da renda fixa para a renda variável em busca de maiores retornos.
Fundos imobiliários (FIIs), que sofreram com os juros altos, também devem valorizar em um cenário de cortes na Selic, especialmente os que investem em tijolo (shoppings, galpões e escritórios).
📉 E se a Selic não cair?
Caso o Banco Central opte por adiar o ciclo de cortes, o cenário muda.
Uma Selic elevada por mais tempo mantém a atratividade da renda fixa, mas desacelera o crédito e freia o crescimento econômico.
Além disso, com a inflação ainda pressionada, o consumo das famílias pode perder força, e as empresas podem reduzir contratações e investimentos.
Por isso, o BC precisa equilibrar bem o momento certo para agir — nem cedo demais, nem tarde demais.
🏦 Cenário internacional e influência externa
Outro fator que influencia as decisões do Banco Central é o contexto global, especialmente as políticas monetárias do Federal Reserve (Fed), banco central dos Estados Unidos.
Se o Fed mantiver os juros americanos altos por mais tempo, o Brasil precisa manter a Selic em níveis elevados para evitar fuga de capital estrangeiro e controlar o câmbio.
Por outro lado, se o Fed começar a cortar juros, isso abre espaço para o Brasil fazer o mesmo sem gerar desequilíbrios.
Além disso, a política fiscal brasileira — ou seja, o quanto o governo gasta e arrecada — continua sendo um ponto de atenção. Gastos públicos elevados podem pressionar a inflação e dificultar a redução da Selic.
📚 O que os investidores devem fazer agora
Com o cenário ainda indefinido, a melhor estratégia é diversificar a carteira.
Isso significa combinar investimentos de renda fixa com renda variável, equilibrando risco e retorno.
Veja algumas orientações práticas:
- Mantenha parte da carteira em liquidez, com Tesouro Selic ou CDBs de liquidez diária, para oportunidades.
- Invista em prefixados ou Tesouro IPCA+ enquanto as taxas ainda estão elevadas.
- Avalie fundos imobiliários e ações de setores defensivos (energia, saneamento, bancos).
- Evite concentrar tudo em um só tipo de ativo.
📌 Conclusão: 2025 fecha com inflação controlada e expectativa positiva
O IPCA projetado em 4,5% mostra que a inflação está sob controle, mesmo com alguns desafios no setor de serviços. Isso abre espaço para o Banco Central começar a reduzir a taxa Selic em 2026, especialmente se o cenário internacional colaborar.
Para o investidor, esse é um momento de planejamento e paciência.
A transição entre juros altos e o início de um novo ciclo de flexibilização monetária costuma trazer boas oportunidades, tanto em renda fixa quanto em renda variável.
Como sempre, o segredo é entender o cenário, analisar os indicadores e investir de forma consciente, com foco no longo prazo.
